您的位置:首页 >国内 >

购买马里科; 362卢比的目标:ICICI直接

时间:2021-09-06 17:48:04 来源:

ICICI Direct关于Marico的研究报告

由于降落伞投资组合的价格大幅上涨(上涨了约30%),该季度的合并销售额同比增长11.9%至1480.1千万卢比(低于我们的估计值1654.8千万卢比)。印度业务同比增长12%,而国际业务同比增长13%。降落伞,Saffola的销量分别同比下降5%和1%,但VAHO投资组合的销量同比增长11%。椰干价格上涨超过50%,毛利率下降了580个基点。但是,销售费用可节省170 bps,广告销售可节省50 bps,员工销售可节省40 bps,部分抵消了毛利率急剧下降的影响。营业利润率下降260个基点至17.0%,该季度净利润同比增长7.2%至183.2千万卢比,而我们的预期值为21.2亿卢比。尽管椰干椰肉价格已从2018年1月的峰值冷却了约10%,但我们认为其对降价的影响只会在未来两个季度体现出来。但是,我们对公司核心发油/食用油业务的增长前景保持乐观。

外表

我们对增长前景持乐观态度,有迹象表明需求从非组织市场转向有组织市场。我们预计,Marico在18-20财年的收入将健康增长,PAT CAGR分别为16%和18.2%。我们建议买入,目标价为362卢比/股。

对于所有建议报告,请单击此处


郑重声明:文章仅代表原作者观点,不代表本站立场;如有侵权、违规,可直接反馈本站,我们将会作修改或删除处理。
相关阅读