您的位置:首页 >国内 >

Emami:农村需求回升的出色表现

时间:2021-09-02 13:48:02 来源:

到目前为止,快速消费品领域的季度结果表明,以农村地区较高的增长为特征的中位数销量回升。国际业务的复苏,特别是中东和北非(MENA)地区的复兴,已成为该行业的另一增长杠杆。

Emami在2018财年第四季度的业绩在很大程度上反映了所有这些趋势。回顾季度的主要积极因素是:1)在Kesh King产品组合中复兴; 2)稳定的营业利润率指导。然而,由于原材料膨胀,它面临挑战。

快速消费品领域的国内销量趋势

资源:公司

第四季度末受原材料成本上涨影响

第四季度的销售额同比增长了8%(如果扣除商品和服务税,则为12%),其中国内销量增长了9%(2017财年第四季度销量下降了1.5%),国际业务表现强劲(同比增长37%)。以同比计算,由于原材料成本,员工费用和广告支出的增加,息税折旧及摊销前利润(EBITDA)利润大幅下降。净利润进一步下降,是因为一次性替代最低可抵税额(MAT)抵免。

相关新闻OYO在2019年增加了4,000多个公司帐户是银行出售了价值5.7千万卢比的Reliance Power冠状病毒股票:响应机制缺乏透明度的主要绊脚石收益快照

资源:公司

Navratna系列继续引领收入增长

Navratna(同比增长14%,占2017财年销售额的24%),疼痛管理(同比增长13%)和男性美容(同比增长8%)为国内业务提供了帮助。Navratna在上一季度实现了两位数的销量增长,管理层预计本季度也将以相似的速度继续增长。Navratna和男性修饰范围的市场份额增加。由于Pancharistha的销量下降,医疗保健范围仍然较弱,同比下降了2%。

不断变化的贸易渠道组合

在贸易渠道中,Emami的农村和零售渠道同比增长15%。通过现代贸易渠道的销售额增长了50%。食堂销售部(CSD)在第四季度实现了小幅恢复。批发渠道仍然呆滞,增长平稳,因此管理层继续将重点放在零售(直接接触),现代贸易和电子商务等贸易渠道上。

现代贸易和电子商务渠道目前的销售额约为6%,管理层预计在未来三到五年内,其销售额将翻一番。在过去的两年中,Emami增加了20万个销售网点,使网点总数达到85万个,以增加对直接销售的依赖。

恢复克什金

过去一个季度的主要利好因素之一是Kesh King产品组合的销售恢复,同比增长6%。其中,印度草药油的销售额一直保持两位数。该公司的促销激励措施似乎很少能奏效,管理层有信心在该类别中保持45%的EBITDA利润率。

外表

虽然报道的Emami季度季度数量低于市场预期,但也有Navratna的稳定表现和Kesh King的复兴等积极因素。在最近的促销活动非常活跃的细分市场(例如男性修饰范围)中提高牵引力也令人鼓舞。

要注意的关键因素是薄荷油价格上涨。管理层关于在19财年保持28%的营业利润率的指导值得注意。

Emami约有52%的销售额来自农村地区,在快速消费品行业中农村带动的增长方面,Emami仍然是我们的首选业务。我们认为,近期表现不佳提供了一个机会(19财年收入的37倍)。

关注@anubhavsays

欲了解更多研究文章,请访问我们的理财研究页面


郑重声明:文章仅代表原作者观点,不代表本站立场;如有侵权、违规,可直接反馈本站,我们将会作修改或删除处理。
相关阅读