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SBI人寿保险的估值很高,没有安全余量:阿卡什(Akash Jain)

时间:2021-08-22 15:48:10 来源:

阿卡什(Akash Jain)

就市值/内含价值而言,SBI人寿保险的估值为4倍,而其直接竞争对手ICICI保诚为3倍。我们认为,以目前的市场价格计算,没有安全边际,它已经抵消了18-20财年的盈利增长。毫无疑问,这家公司的基本面很稳健。

该公司的保费收入同比强劲增长25.7%,导致18财年第四季度净利润同比增长13.4%至381.2千万卢比。

该公司在18财年的年均等价保费(APE)增长了27%,达到8540千万卢比,这是由于通过银行保险和代理渠道产生的个人新业务保费增长所致。

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2018财年第13个月的持久性上升至83.03%,而去年同期为81.07%。该保险公司的续保保费在FY18增长了32.3%,达到14,390千万卢比。

该公司的新业务价值增长了34%,达到139亿卢比,新业务利润价值从15.4%增长到16.2%。

内含价值提高了15%,达到1900.7亿卢比(市值/ EV:约4倍)和净资产增长18%至6,530千万卢比。截至2018年3月31日,管理的资产增长了19%,达到1166.2亿卢比。偿付能力比率为2.06,而监管要求为1.50。

免责声明:作者是Ajcon Global Services股票研究副总裁。投资专家在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的,而不是网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前,请先咨询经过认证的专家。


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