购买CEAT； 1933卢比的目标：Cholamandalam证券
2021-09-08
雪绒花关于西门子的研究报告
西门子（SIEM）在2018财年第二季度的收入和PAT均连续第二季度超过能源部门（同比增长25％）和数字部门（同比增长23％）各自的估计值4％。主要亮点：a）建筑/移动EBIT利润率虽然较低，但同比增长690 / 380bps； b）总体订单流入下降38％（经大订单调整后），基本订单同比增长22％；这导致订单额同比增长2％至1,270亿印度卢比。但是，我们认为，鉴于对大型项目的评论不佳以及将增长驱动业务出售给母公司（汽车部门，铁路牵引驱动器和机械驱动器）的结果不佳，因此近期股价会出现回调，从而导致中期增长挑战。鉴于产品组合不断下降，我们将目标价下调至42倍（之前为50倍），将目标价调整为1165卢比（之前为1400卢比），维持“持有”评级，并且继续首选ABB而非SIEM。
外表
SIEM专注于利用不断上升的数字化趋势和基础业务可能会在FY17-19E期间带来18％的收入复合年增长率，而移动性和铁路牵引部门的出售可能会在中期带来增长挑战。我们维持“ HOLD / SP”，目标价为1165印度卢比。在CMP，该股的FY18E和FY19E每股市盈率分别为48倍和41倍。
对于所有建议报告，请单击此处
郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。
相关阅读
猜你喜欢
-
-
购买菲利普斯炭黑； 360卢比的目标：ICICI直接
2021-09-08 -
首先购买资本； 916卢比的目标：Cholamandalam证券
2021-09-08 -
购买Varun饮料； 840卢比的目标：ICICI直接
2021-09-08 -
购买大道超级市场； 1675卢比的目标价格：JM金融
2021-09-08 -
持有NIIT Technologies； 1075卢比的目标：ICICI直接
2021-09-08 -
积累Zee娱乐企业； 623卢比的目标：柯达证券
2021-09-07 -
积累ICICI银行； 348卢比的目标：Prabhudas Lilladher
2021-09-07 -
购买马里科； 361卢比的目标：雪绒花
2021-09-07 -
购买联邦银行； 120卢比的目标：Sharekhan
2021-09-07 -
购买Cyient; 785卢比的目标：雪绒花
2021-09-07 -
积累西门子； 1401卢比的目标：Prabhudas Lilladher
2021-09-07 -
持有雀巢印度公司； 10007卢比的目标：KR乔克西
2021-09-07
2021-09-08
