购买联邦银行； 120卢比的目标：Sharekhan
2021-09-07
雪绒花关于Marico的研究报告
Marico 2018财年第四季度的收入和PAT分别同比增长12.6％和7.2％，符合预期，而EBITDA同比下降2.8％符合预期。由于降落伞的销量增长缓慢（同比下降5％）和Saffola的销量持平，印度的销量保持疲软-在10％的基础上同比增长1％。国际业务已开始显示出改善的迹象-报告的CCY同比增长16％。由于椰干价格同比上涨61％和环比上涨6％，因此马可公司的整体毛利率同比下降551个基点。但是，由于降落伞投资组合在2018财年下半年价格上涨约22％，我们预计利润率压力将从19财年下半年开始减弱（请参阅：Sanguine在改善弹道方面）。考虑到FY19 / FY20E的EBITDA利润率收缩100bps / 30bps，我们将FY19 / FY20E的EPS同比削减了6％/ 3％。维持“购买”。
外表
我们预计Marico将在降落伞价格上涨，新产品发布，市场份额增加以及IB改善的带动下保持增长。尽管原材料形势充满挑战（现在已大大落后），但该公司的利润率值得称赞。因此，我们维持FY20E 42倍的目标倍数，并得出目标价INR361（先前的INR373）。在CMP，该股目前的市盈率为36.3倍。维持“购买/零售”。
对于所有建议报告，请单击此处
郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。
相关阅读
猜你喜欢
-
-
购买Cyient; 785卢比的目标：雪绒花
2021-09-07 -
积累西门子； 1401卢比的目标：Prabhudas Lilladher
2021-09-07 -
持有雀巢印度公司； 10007卢比的目标：KR乔克西
2021-09-07 -
购买特伦特; 380卢比的目标：ICICI直接
2021-09-07 -
累积CEAT； 1722卢比的目标：多拉资本
2021-09-07 -
出售NMDC，目标价格为107卢比：阿比舍克·蒙达尔（Abhishek Mondal）
2021-09-06 -
购买PVR； 1695卢比的目标：雪绒花
2021-09-06 -
购买马里科； 362卢比的目标：ICICI直接
2021-09-06 -
购买通用金刚砂； 427卢比的目标：雪绒花
2021-09-06 -
持有Ajanta Pharmaceuticals； 1190卢比的目标：ICICI直接
2021-09-06 -
持有安布贾水泥； 280卢比的目标：雪绒花
2021-09-06 -
累积CEAT； 1711卢比的目标：Prabhudas Lilladher
2021-09-06
2021-09-07
