出售IRB基础设施开发商，目标价格为227卢比：迪内什·罗希拉（Dinesh Rohira）
2021-09-10
Edelweiss关于Dewan住房金融的研究报告
Dewan Housing Finance（DHFL）在FY18表现良好。在18财年第4季度强劲的同比增长> 80％的情况下，AUM取得了可观的增长势头-增长> 30％（过去两年平均增长20％）。这与3.03％的稳定NIM一起，为收入增长提供了支持，资产质量也保持稳定（GNPL为96bps），覆盖率为110％（2017财年为105％）。但是，好于预期的收入动能被成本上升部分抵消。考虑到在二三线城市中的存在，我们预计DHFL将成为政府负担得起的住房计划的主要受益者。
外表
以20倍FY20E P / ABV计，该股的交易价格较同业有明显折让，且股本回报率潜力达16％以上。维持“买入”评级，目标价为INR726。
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