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在卡纳塔克邦宣判前,​​外国投资机构从印度撤回了逾4亿美元

时间:2021-09-04 12:48:04 来源:
阿米特·古普塔(Amit Gupta)

ICICI直接

卡纳塔克邦大选之前,印度市场的动荡并未出现任何大的上升,而2月份见证了20%的波动。

这意味着市场参与者不会在事件发生后考虑任何重大的负面因素,并且当前的合并正偏见可能会继续

由于上周几乎每天的市场宽度一直为负,因此中型股市场承受着一定的抛售压力。如果Nifty能够在本周保留10,800,我们可以开始目睹中型股的购买

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Nifty PCR-OI从1.50增加到1.55,这意味着Put写手更加活跃,导致市场上更高水平的碱基形成。

最高的看跌期权基数为10,500,而看跌期权的写作位置也以10,600的行权价增加。从较高的方面来看,最高看涨期权的底线仍为11,000,这是Nifty在接下来的交易中可能接近的水平。

国内机构的支持正在帮助抵御FII的抛售。如果卢比贬值,这种趋势有望继续。

在收益旺季中,特定于股票的情况可能会继续。到目前为止,非银行中型股的表现相对较好。

银行漂亮:上涨空间可能会持续

与大盘和第二周的后续反弹相比,该指数的表现继续保持领先。

然而,在每周到期日,看到了微弱的利润储备,但该指数在周五弥补了损失,并收于自2018年2月以来的最高水平。

由于空头增加一周,该指数的未平仓头寸增加了33%。

但是,我们认为空头部位被卡住了。除非我们看到未平仓合约有任何重大关闭,否则这些上涨可能会持续

在期权市场,看跌期权有26,000个,而看涨期权方面,活跃的行使价为26,500和26,700。

我们认为这些空头头寸将在26,000的看跌基数附近寻找出口,这可能会为该指数提供缓冲,而在上行方面,26,500是近期目标,而收盘高于这些则将打开更多上行空间。

当前的价格比率(Nifty / Bank Nifty)一直徘徊在2.42附近。我们认为,在卡纳塔克邦选举之前,该指数可能会保持波动。然而,从银行股的表现来看,我们认为该比率可能在未来几天接近2.47水平,支撑位在2.40附近

美元降温,债券收益率飙升可能为新兴市场定下风险基调

由于美元和债券收益率的幅度逐渐减小,股票的风险环境在本周的下半年有所改善。在一周内,摩根士丹利资本国际新兴市场指数上涨超过2%,超过发达市场股票上涨1%。

新兴市场货币的疲软趋势有所减弱(此前连续五周急剧下跌),这是新兴市场股票上涨的主要触发因素。

按年初至今,MSCI新兴市场指数持平,但较2018年1月的高位仍低9%,尚有上升空间。

由于大多数新兴市场的FII出售继续,空头回补/国内买盘推动了新兴市场空间中股票的初始上涨。尽管数量还不是很高,但一周内大多数主要新兴市场都出现了资金流出。

FII从印度撤资超过4亿美元。在其他新兴市场中,从台湾流出的资金超过8.95亿美元。韩国(1.9亿美元),印度尼西亚(8400万美元)和泰国(2.08亿美元)也出现了资金流出。

回到为Nifty&股票设置的F&O之后,FII降低了谨慎态度。指数期货短暂关闭,总计2,300万美元。然而,指数期权购买增加至9.33亿美元。

在过去的两个交易日中,美元和债券收益率在美国通胀疲软(CPI)和强劲的30年拍卖后已经降温。

英格兰银行也通过不加息来采取鹰派态度。结果,隔夜风险偏好上升,原因是美国核心通货膨胀和英格兰银行保持不变,这两个信号都仅表明利率逐渐趋于正常化。

这种背景对股票尤其有利,因为它们喜欢抑制通胀/利率的环境。在美国波动率水平上可以看到相同的痕迹,该水平位于关键支撑位14以下,收盘于13.2。

因此,未来一周不排除新兴市场和FII对新兴市场的恢复。原油和美元将继续保持在观察名单上。

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