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对Thomas Cook持乐观态度，预计到FY19结束时目标为350卢比：阿卡什（Akash Jain）

时间：2021-08-16 14:48:11 来源：

阿卡什（Akash Jain）

从结构上看，我们对托马斯·库克（Thomas Cook）持乐观态度，并期望未来几年里斯特林假日公司（Sterling Holidays）做出巨大贡献，这可能会导致重新库存，并可能以溢价倍数交易。

我们可以预期到FY19年底的目标价为350卢比。该公司公布了强劲的2018财年第三季度业绩，其中旅行服务业务显示出良好的增长。利润率持续增长；第三季度是企业投资的一个季度。谈到乘客的增长，管理层正在寻找Thomas Cook和SOTC的订位。目前，它比上一年增长了35％。

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在Quess Corp方面，该公司从Quess Corp的股权出售中获得了16.41亿卢比的收益。该公司将免收债务。我们预计，Sterling Holidays部门在未来几年的表现会很差，因为Sterling Holidays下的大多数物业都已翻新。

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为了提供更多的见解，斯特林是一家亏损巨大的公司，负债累累。它还承受着大量诉讼，维护不善的度假村以及缺乏领导力的负担。自2011年（TCIL在2014年收购Sterling之前）以来，在Ramesh Ramanathan（Mahindra Holidays的前任总经理）的领导下采取了几项战略增长计划，并取得了成果，Sterling有望在18财年实现EBITDA的正增长。

该公司董事会已通过重组和合并的综合计划，批准了机构重组，但须获得监管部门的批准，旨在将其业务精简为四个主要领域。垂直行业包括旅行（出境，国内，商务旅行和会奖旅游），外汇，目的地管理服务和证券投资，例如Sterling Holiday Resorts。重组还涉及将人力资源服务业务合并为Quess Corp.。

根据综合计划，Thomas Cook（印度）股东将在TCIL中每持有10,000股卢比的股票，将获得1889股每股10卢比的股票。

在目前的结构中，TCIL及其子公司和联营公司（如SOTC，TCI，TC Travel和Sterling Holidays）从事各种旅行和与旅行有关的金融服务，度假所有权和度假胜地。

当Quess Corp从事人力资源和与业务相关的服务时，例如工业资产管理，集成设施管理，人力资源服务和技术解决方案。这项提议的重组包括重组TCIL的旅行业务，以及将人力资源服务业务合并为Quess Corp，这将简化集团的结构，使他们能够独立发展并巩固其在细分市场中的地位，重点更加明确。 TCIL董事长兼董事总经理Madhavan Menon说。

该公告称，在进行这项提议的重组后，TCIL将成为一家以旅游业为重点的公司，而Quess则在人力资本和相关服务的高增长机会空间中绘制了自己的增长轨迹。

免责声明：作者是Ajcon Global Services股票研究副总裁。投资专家在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而不是网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。

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