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积累伴游; 973卢比的目标:Geojit金融服务

时间:2021-05-24 18:48:13 来源:

Geojit Financial Services在伴游研究报告中

拖拉机业务(占收入的80%)同比增长12%,其中拖拉机业务量增长11%,这主要是由强劲市场(上,中,北部和北部各州)和机会市场的销售所驱动(美联社,世界银行,ODISHA)。EBITDA利润率同比增长350bps,这归因于成本控制措施和GST下更好的税收抵销。由于道路基础设施支出的增加,来自建筑设备的收入增长了26%,而由于订单流量增加,铁路的收入增长了30%。调整PAT同比增长65%。

外表

通过推出新产品和采取成本措施扩大利润率,以及政府为提高农业产量提供的进一步支持,有望成为增长的催化剂。我们将18/19财年的PAT估值分别上调11%/ 8%,以反映更高的运营杠杆。我们认为,在强劲的盈利前景和政府的大力推动下,当前的估值是合理的。我们对EL的估值为FY20E EPS的23倍,目标价格修改为973卢比,维持我们的评级为“收集”。

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