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银行更正–您应该勇敢还是谨慎？

时间：2021-06-16 17:48:10 来源：

目前，银行业正处于一场完美风暴的眼中。就在不良贷款问题似乎正在缓解之时，最新的印度储备银行通知指示银行承认所有不良资产的前期复杂问题。随之而来的是更大的打击，因为旁遮普国家银行（Bunjab National Bank）发生了1,140亿卢比的欺诈行为。投资者通过抛售股票，无情地惩罚了这一部门，特别是国有银行。

是时候该去底钓了还是应该保持谨慎？

不好变得更糟

关

国有银行报告称，第二季度的亏损总额为1809.7亿卢比，这是连续第四个季度亏损。由于不良贷款准备金的增加（尤其是由于一大批不良资产正按照《破产与破产法》解决），收益率受到打击，因为收益率上升，国债收益率下降。

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该私人银行公布的利润为11,154千万卢比，因此，对于整个上市银行业务而言，这是一个净亏损季度。

没有绿芽吗？

然而，有趣的是，该领域处于平衡状态。随着信贷增速从2017年初的最低点5％上升至两位数，势头似乎正在逐渐恢复。随着系统性流动性的枯竭和批发融资率的坚挺，定价能力的新生迹象也越来越明显。

但这只是故事的一方面。对通货膨胀和财政滑坡的担忧正在推高政府债券的收益率，从而吞噬了银行的国债收益。最终，印度储备银行的严厉通知实际上关闭了不良资产不断变绿的大门，并需要提前确认和加快清理速度，这只会在短期内扩大损失。

更近期的痛苦

在12月的季度中，PSU银行的不良资产总额净增加了43,292千万卢比。这主要是由于印度储备银行（RBI）强调了少数大型银行的资产质量差异。

我们的分析表明，如果按照印度央行的新通知（不允许进行如SDR，S4A等以前的重组）实施，NPA（不良资产）储备的增加可能会达到25亿卢比。

PSU银行在12月季度总计创造了66,500千万卢比的准备金。鉴于下滑的可能加剧，在接下来的几个季度中，准备金要求也将保持较高水平（至少1.25卢比-15亿卢比）。因此，预计PSU套件将继续带来巨大损失。

此外，在涉及珠宝首饰账户的欺诈事件发生之后，银行家的每笔交易都将受到更严格的审查，从而不仅放慢了业务发展势头，而且降低了资产质量解决方案的步伐。

政府银行的注资最多将用于清理资产，而从市场筹集增长资本的责任就落在了后面。我们认为，除非有印度国家银行之类的市场或业绩更好的较小型企业（如印度银行），否则电源供应器无法通过市场成功自行筹集资金的可能性很小。

您应该如何处理PSU银行？

因此，不仅数量不菲，而且不存在PSU银行成长和竞争的环境。因此，更正并不会使我们对PSU银行产生热情。不过，我们希望在2019年大选后的这个领域进行大规模的改革（涉及并购/重组/自治），但现在不建议您根据此期望购买任何不可行的银行。

SBI在银行系统中拥有近25％的份额，确实能度过难关。该银行受命在19财年从市场筹集20,000亿卢比的成长资本-投资者应紧随其后。尽管SBI可能会在未来三个季度看到数字的波动，但该股已从高位回落了近24％。因此，任何进一步的弱点都是长期积累的机会。

赢家的市场–私人银行

对于大多数私人银行来说，这是梦dream以求的事情，在可预见的未来很可能会以这种方式持续下去。

他们所有人都拥有足够的资本，拥有非常强大的低成本存款基础，这在每个人都追求高质量信贷的系统中具有明显的竞争优势。

对于像Axis，ICICI或Federal这样的以企业为中心的实体，不能排除短期内波动性/收益疲弱相关的准备金。

我们看到像HDFC银行，Kotak银行，IndusInd银行这样的以零售为主的贷方将继续保持强劲的势头，实际上也将在公司业务中赢得市场份额。因此，市场上的任何疲软都是积累这些银行的绝佳机会。

对于以企业为重点的贷方（Axis，ICICI，Yes＆Federal），不能排除季度拨备提高了几个季度，因此不能排除收益波动的情况。因此，投资者应耐心等待负面惊喜发挥作用，以积累这些银行的弱势，因为在此之后，它们也将长期保持平稳运行。


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