Cognizant大致呼应相同的调子–数字化公司将笑到最后

Cognizant Technology Solutions（CTS）在纳斯达克市场下跌了5％，此前该公司报告了其1-3月的收益。尽管全年的指导数字比预期的要低一些，但这些数字与分析师的预期基本一致。

四分之一

2018年第一季度，CTS报告的收入为39.1亿美元，完全在其指导范围3.88-39.2亿美元之内，环比增长2.1％。

关

非GAAP（公认会计准则）营业利润率为20.3％，不包括股票补偿费用，收购相关费用和重组费用，非GAAP每股收益（EPS）为1.06美元。

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该公司的营业利润率环比提高了60个基点。3月季度的收入同比增长10.3％（上一季度为10.6％）。这包括来自货币的210个基点的积极影响。固定货币的增长为8.2％。

在本季度中，公司采用了ASC 606（一种新的收入标准），使公司的收入增加了2100万美元，营业收入增加了2900万美元，每股收益增加了4美分。

至于公司经营的不同领域，保险公司和中级银行业务的增长推动了包括保险，银行业务和交易处理在内的金融服务行业的增长。

反过来，这有助于减轻传统业务产生的软性。金融服务行业占公司收入的37.3％。

医疗保健行业的增长带来了Cognizant收入的28.7％，这归因于付款客户的稳定需求以及对公司的数字，分析，云和虚拟化解决方案的兴趣不断增加。

产品和资源约占总收入的21％，在制造和物流客户业务增长的带动下，继续保持增长势头。

数字收入同比增长27％，占报告季度总收入的29％。

重点在于预测

该公司预计4月至6月的收入为4.00至40.4亿美元，比3月季度的收入高2.3-3.3％。对于2018年，该公司将其收入预测的下限从早些时候的160亿美元提高到了160.5亿美元。收入指引为16.05-16.30亿美元，同比增长8.4-10％。

其中，Cognizant期望1亿美元来自于4月份收购的Bolder Healthcare Solutions。该公司将交叉货币收益的预期从年初的1.0％修正为0.7％。这意味着收入损失达5,000万美元。实际上，该公司对指南的下限进行了修订，以解决上述两个因素，但上限保持不变。

2017年，公司总收入增至148.1亿美元，比2016年的134.9亿美元增长9.8％。全年非公认会计准则营业利润率为19.7％。该公司预计2018年非GAAP营业利润率约为21％，并预计到2019年实现非GAAP营业利润率达到22％。

由于税率从24％增至26％，全年非GAAP每股收益的指导原则下调至4.47美元（上一季度为4.53美元）。

到目前为止，CTS一直专注于杠杆，例如持续提高利用率，优化金字塔结构，简化业务部门的间接费用结构以及更有效地利用公司职能费用来提高利润。

随着数字化带来越来越多的公司收入，指导性的营业利润率增长并不奇怪。CTS通过其“数字化，国际化和本地化”战略来顺应这一趋势，类似于印度顶级IT公司。

该公司已经启动了一项34亿美元的资本回报和重组计划，在税前基础上的收益率为7.5％。

公司业绩中唯一令人不快的地方是高流失率（年化流失率为20.3％），这可能是由于裁员而导致的人员重组，原因是这些人无法接受培训。但是，管理层将其归因于数字培训工作，这使该公司成为了竞争对手的猎物场。

CTS管理层对未来的解读的主要内容

该公司早期采用数字技术是明显的区别。在过去的7年中，Cognizant一直在数字领域进行大量投资，尤其是在SMAC，社交，移动性，分析和云计划方面。除此之外，它还培训了许多有关所有数字技能的员工。

尽管整个数字业务都实现了高速增长，但发展势头强劲的领域是数字工程，这是应用程序开发，网络安全，云迁移和重新部署到云，机器人流程自动化，智能流程自动化和人工的新方式自动化关键业务流程的智能。

就像大多数印度同行分享的一样，随着银行业务继续保持疲软，该公司的BFSI（银行，金融服务和保险）业务组合的增长主要由保险业务带动。Cognizant的银行业务组合正在转型中；在“中级银行”类别中可以看到健康的增长，但是挑战显然是大型的“货币中心”银行。

IT专业人士的传统工作现在正在得到优化，其数字业务也开始复苏。随着其他数字支出的持续增长，该公司预计将恢复到银行领域通常所见的强劲增长。

 

总而言之，随着Cognizant的指导略软，印度IT服务的前景不会发生太大变化。最早采用数字技术的人在股票市场上表现出色，使其估值昂贵。相对落后者赶上市场的速度还有待观察，因为两组的估值之间存在巨大差距，这是投资者必须提防的一个因素。