共同基金与Ulip：LTCG在股票和MF方面是否使Ulips成为更好的投资选择？

哈特·辛格·纳鲁拉

长期资本利得是指转让长期资本性资产产生的利得，从购买之日起，长期被视为持有期超过一年。

关于2018年联合预算案（Union Budget）之后的长期资本收益，有很多嗡嗡声。显而易见的原因是，2018-19联邦预算引入了“长期资本利得税（LTCG）税”，用于出售股权或股权共同基金（MF）单位或商业信托单位。

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长期资本对比事实：

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在这份预算案之前，长期资本收益在投资者手中是免税的。为了促进长期投资并加速投资者对股票市场的参与，2004年取消了LTCG税。然后由证券交易税（STT）代替。投资者仅将短期资本利得征税为15％，长期资本利得免税。

现在，在2018年预算案之后，投资者必须对自出售之日起超过一年的出售股份或股权共同基金计划而获得的利润超过10万卢比的长期资本收益缴纳10％的税。高达10万卢比的长期资本收益仍可免税。此外，指数收益将无法像以前一样适用于计算税收。在当前体制下，长期资本利得税（LTCG）和证券交易税（STT）并存，这使得印度可能是唯一一个征收这两项双重税的国家。

到2018年1月31日为止获得的长期资本收益将不会吸引拟议的LTCG税。它也被称为“祖父条款”。新的税收规则将从2018年4月1日起适用。

例：如果投资者在2016年1月1日购买了价值20万卢比的股票，并在2018年1月15日（2018年1月31日之前）以36万卢比的价格出售股票。在这种情况下，长期资本收益为160万卢比。根据当前建议，适用的LTCG税率为10％，适用于资本收益超过10万卢比（合60,000卢比（1,600,000-1,000卢比））的情况。但这将免税。但是，自2018年4月1日起，长期资本收益将作为新法律适当征税。

投资者的困境

LTCG税收结构的这种结构性变化使拥有足够风险偏好来投资股票市场的投资者感到失望。股权投资被认为是克服通货膨胀影响的创造财富的最佳途径。那些依赖股息作为收入来源的散户投资者对政府的这一举动感到不满。投资者通过投资股票获得潜在的投资价值上升风险。随着LTCG税的实施，这种收益（无论是直接交易还是通过共同基金计划）将减少。STT和LTCG税的共存对投资者而言更加痛苦。

它可能导致投资者摆脱直接投资于股票或通过股票共同基金计划获得潜在回报的想法。投资者必须对自己的投资组合进行反思，并重新审视他们的投资策略，以建立财富投资方案，而对股权收益不产生任何税收影响。

ULIP成为免税投资工具

对于寻求通过股权挂钩机制获得回报的途径的投资者而言，另一个机会是“单位挂钩保险计划”（ULIPs）。单位挂钩保险计划是人寿保险加投资的组合。ULIPs提供多种基金选择，使投资者可以根据自己创造财富的风险偏好在投资的债务，股权或两者的组合之间进行选择。ULIP下的投资选择类似于共同基金，与共同基金不同，投资者无需支付LTCG税。

这里要注意的是，根据现行制度，通过单位关联保险计划投资于股本所得的收益免征LTCG税，这是支持ULIP的重要拉动因素。ULIP还为投资者提供了一系列额外的税收优惠。ULIP规定的到期收益根据《所得税法》第10条第10款（10 D）免税（如果保单有效期内的保费少于保额的10％）。此外，根据《所得税法》第80 C条，为ULIP支付的保险费最高可免税15万卢比。

在监管机构于2010年进行干预后，ULIP进行了一些大修改，例如将总费用上限设定为上限，将锁定期从3年延长至5年，提高了最低寿期等，从而使客户更加友好。

ULIP是一项投资暨保险计划，可在万一发生事故时为死者家属提供财务支持，并具有转换和重定向功能，可让投资者根据市场波动将资金从一种基金转移到另一种以确保最佳的投资表现。在需要的时候，也可以根据ULIP进行部分提款，这再次免税。ULIP允许投资​​者通过增加忠诚度来增加投资，这种增加是在到期前指定年份分配的额外单位。

由于ULIP的锁定期为五年，因此它鼓励投资者进行长期投资，这将为实现他们的中长期财务目标获得更高的回报提供丰硕的成果。

简而言之，随着对股票征收LTCG税，ULIPs成为了更节税和创造财富的投资工具，为寻求从股权中潜在收益的投资者提供了帮助。

本文作者是ComparePolicy.com的创始人兼首席执行官