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购买印度工业银行； 1966卢比的目标：HDFC证券

时间：2021-08-19 15:48:03 来源：

HDFC证券在印度央行的研究报告

资产质量的差异以及收费的下降（同比增长12％，为一个多季度的低点）损害了IIB的强劲表现。基础广泛的增长（+ 28％），可控制的运营支出（同比/季度增长11/2％）和强劲的CASA增长（CASA比率+ 870bps同比）令人振奋。公司收益率连续上升（+11个基点，令人惊喜），抵消了零售额的下降（17个基点），并使NIM稳定在3.97％。IIB始终击败艰巨目标的能力和精确的执行能力推动了我们的建设性论文。我们认为，IIB（以及其他一些大型私人银行）已做好充分准备，可以抓住PSB所取代的市场份额，并在不久的将来实现强劲的增长。此外，管理层致力于通过创建（或收购）金融服务子公司来扩大产品种类，从而创造长期财富。与BFI即将进行的合并将进一步提高回报率。

维持买入评级，目标价为1,966卢比（3.75倍3月20日ABV 524卢比）

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