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石油，卢比可增加收入，但会损害经济：哪里可以投资Catch-22市场

时间：2021-08-20 09:48:14 来源：

即使市场在从一月份的高点下跌了10％之后看起来很稳定，但宏观形势可能会使华尔街保持警惕。这样一来，它已经设法将问题排除在外-油价上涨和美国债券收益率上升-并回升。

但是油价上涨和其他宏观因素可能使情况更加混乱。Kotak Institutional Equities在最近的一份报告中表示，即使宏观形势恶化，卢比的急剧下跌以及大宗商品价格的上涨也将支撑19财年第一季度的收益。

它引述了经常账户赤字（CAD）可能上升，国际收支差和“进口”通货膨胀率上升的问题。“在印度宏观经济疲软的背景下，债券收益率已经反弹，卢比已经大幅贬值。”它说，股市正在平稳地进行着，摆脱了实体经济的“宏观”麻烦。

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Kotak Institutional Equities表示，IT股票的EPS适度提升，并且由于卢比贬值且如果价格维持在当前水平，则大宗商品价格假设较高，因此大宗商品股票（除下游石油PSU之外）的收益将有所提高。

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但是，Arihant Capital Markets的全职总监Anita Gandhi认为这是一个陷阱22。“ Nifty之后的最后一次涨势接近10,000水平，这是由相对较好的宏观经济和对表现良好预期的带领。但是，在宏观方面，我们现在看到情况有所恶化。”

Kotak Institutional Equities说，尽管3月份GST收入的增长趋势达到960亿卢比可能是积极的，但印度的财政状况仍然充满挑战。“高油价将对政府的财政状况施加压力，特别是如果政府被迫削减柴油和汽油的消费税以减轻高零售燃料价格对消费者的影响的话。”

那么，预期市场将如何反应呢？

专家认为，市场交易范围很窄，有机会获利。“我们的基本假设是，鉴于收益增加和宏观环境恶化之间的纠缠，基准指数将在短期内合并在一个区间内（在400-500点之间波动不错）。尽管随着下半年事件的发生和政治上重要的变化（在十月和十一月在关键州举行选举），波动性可能会增加，但随着收入增长的增长，基准指数会在未来一年内提供高个位数至低两位数的回报， Sharekhan的研究主管Gaurav Dua说。

阿里汉特资本（Arihant Capital）的甘地（Gandhi）希望，流动性和信心将在未来发挥至关重要的作用。“尽管外国投资组合投资者（FPI）仍然是我们市场上的净卖家，但由于系统的投资计划流入，国内资金流入仍然是积极的。市场很可能会在目前的水平上进行整合，并出现一些获利回吐和行业动荡。”

投资者应该怎么做？

在可能出现波动或区间波动的市场中，专家认为采用特定于股票或等待观察的方法可能是关键。

Sharekhan的Dua预计，由于宏观状况恶化，卢比可能进一步贬值，IT服务和一些出口驱动型公司将表现良好。在连续两年疲软之后，农村需求回升将是今年有趣的投资主题。正常的季风和政府大幅度提高农产品的采购价格的可能性，将在较低的基础上显着提高农村需求。

同时，甘地将赌注押在信息技术领域。“由于卢比贬值以及TCS的强劲数字，IT的情绪已转为积极。”

她说，私人银行也已经发布了不错的数字，但被充分估价。“对于新的购买，可能不得不等待一些修正。”

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