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Bandhan Bank首次公开发行股票:你应该订阅吗?

时间:2021-06-26 16:48:08 来源:

总部位于加尔各答的贷方班丹银行(Bandhan Bank)即将进行首次公开​​募股(IPO),通过出售11.93亿股股票从公众筹集447.375亿卢比。

发行价格区间为每股股权370-375卢比,每股面值10卢比。

该发行计划于3月15日开始,于2018年3月19日结束。

建议Bandhan银行的股权在NSE和BSE上同时上市。它的投资银行部门-Kotak Mahindra Capital Company,Axis Capital-是其IPO的商业银行家。

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价格上限为375卢比,发行价为其2017财年调整后账面价值(ABV)的10.2倍和其9MFY18 ABV的8.6倍。以这种估值,尽管发行价格昂贵,但该银行拥有独特的商业模式,无法与印度的任何其他银行或NBFC直接进行比较。

鉴于估值很高,投资者可以从长远角度认购该债券。必须注意的是,由于该发行是以昂贵的估值提供的,因此上市收益可能会受到限制。

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它具有最佳的回报率之一-ROE为28%,ROA为4.4%(9MFY18)。我们对银行持乐观态度,建议投资者认购该债券。我们预计18-20财年PAT的复合年增长率将达到40%。

目前股价为3.8倍FY19E和3.2倍FY20E ABV。尽管估值看起来不错,但在我们看来,这将是稀缺性溢价,因为它是唯一获得通用银行牌照的小额信贷机构。

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班汉银行(Bandhan Bank)现在是一家商业银行,致力于为印度资金不足和渗透率较低的市场提供服务。截至2017年12月31日,Bandhan Bank拥有887家分行和2,633个专用门阶服务中心,为33个州的1200万客户提供服务。

在370-375卢比的IPO价格范围内,该股票的发行价为上限的4.7倍FY18E BV(基于9MFY18年化PAT)。

在市盈率的基础上,它的市盈率为34.4倍FY18E。发行后的市值估计为4472.8亿卢比。我们建议订阅。

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Bandhan Bank专注于为印度各个客户群中资金不足和渗透率较低的市场提供服务。截至2017年12月31日,银行的优势在于小额信贷,其中包括2,633个门阶服务中心(“ DSC”)和986万小额贷款客户。

Bandhan银行建立了强大的活期账户和储蓄账户存款基础,截至2017年12月31日,这两个账户的存款总额为840.185亿卢比,CASA比率为33.22%。


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