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分析师对第三季度收益后的Varun饮料持乐观态度，预计股票将获得37％的回报

时间：2021-05-31 17:48:02 来源：

券商对Varun Beverages保持乐观，该公司将其综合亏损从去年同期的11165千万卢比收窄至2017年12月季度的7212千万卢比。

营业收入与去年同期相比增长了21％，达到527.4千万卢比，这主要归功于今年早些时候在奥里萨邦MP领域的收购带来的销量增长。该公司还于本季度收购了比哈尔邦，贾坎德邦和恰蒂斯加尔邦的领土。

营业利润下降至22.5千万卢比，而去年同期为36.3千万卢比。该公司第四季度季节性疲软，因为冬季碳酸饮料的数量大幅下降。但是，固定成本保持不变。

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ICICIdirect认为，原料到销售量的下降400个基点，主要是由于糖价下跌而大幅下降。

迄今相关新闻第三季度收益喜忧参半；券商维持“买入” 10只股票，并具有2020年预算的9-23％的上升空间：将这些汽车库存添加到您的投资组合中，以充分利用改革“在预算，制药和快速消费品包装市场看来，市场可能会保持波动”

经纪公司预计，在买入该股票的同时，该股票可以在12-15个月内回报高达37％的收益。

经纪-ICICIdirect /评级-买入/目标-840卢比/回报-28％

我们对Varun Beverage饮料保持乐观，因为该公司一直在寻找新的领域来扩大其未开发地区的基础，并继续成为印度软饮料行业的代理公司。

我们预计CY17-19E的收入，PAT分别以16.8％和37.8％的复合年增长率增长，而CY19E的营业利润率为21.6％。

考虑到收益的可见性和预期的回报率改善，我们将目标价格上调至每股840卢比。

经纪-CLSA /评级-买入/目标-855卢比/回报-30％

里昂证券维持买入评级，目标价为每股885卢比，但表示2018年的前景相当强劲。

该公司已经能够在更多地区获得版权，目前其在印度百事可乐总销量的一半以上。

新的领域和产品使公司有机会扩大数量和市场份额。近期糖价的调整也提高了利润率的可见度。

经纪-Emkay /评级-买入/目标-902卢比/回报-37％

我们维持对Varun饮料的买入，目标价格为新台币902卢比。得益于强劲的国际业务表现和利润率增长，2017年利润增长了31％。

我们预计这一势头将继续，2018年和2019年的收入增长分别为32％和30％。这将是印度业务复苏的背景。

受销量回升（消费税冲击后）和最近收购的新领土带来的收益（无机增长）的推动，印度业务收入在2018年将增长18％。

鉴于EPS强劲增长和ROE扩张，当前估值（市盈率为33.2倍，EV / EBITDA为12.9倍CY19E）具有吸引力。902卢比的目标价格基于17倍CY19E的EV / EBITDA（远低于同行平均水平）。

在IST的14:48小时，股票价格报650.05卢比，在BSE下跌1.95卢比或0.30％。

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