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购买未来消费者;目标价格为77卢比:雪绒花

时间:2021-08-05 10:48:13 来源:

雪绒花有关未来消费者的研究报告

在短短五年内,未来消费者(FCL)已在快速消费品品牌市场中崭露头角。通过其差异化的产品,该公司不仅扩展了现有类别,而且还在新兴类别中推出了创新产品。加上谨慎的定价策略,可确保增加消费者的钱包份额。此外,FCL还有效利用了集团公司Future Retail(FRL)的零售店-879家门店-使其具有竞争优势。

外表

我们还预计该公司将从19财年开始扭亏为盈,从20财年开始的FCF为正,到20财年的净资产收益率为12.9%(18财年为9个月为负)。尽管我们认为20财年EBITDA利润率(4.2%)和股本回报率(12.9%)适中,但它们带来了长期的显着增长。我们以“ BUY / SO”和基于DCF的目标价INR77(相当于约2.5倍20财年EV /销售额)开始覆盖。

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